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一、财经大学金融硕士考研报考统计考试内容（育明教育考研课程部）
专业2014年分数线2015年分数线（最高分、最低分）考试科目2014年录取人数2015年录取人数报录比2016分数线年2016年录取人数2016年分数线金融硕士341355政治英语一396经济联考431金融学综合114691:4.437992/112379-424考试科目：政治英语一396经济类联考综合431金融学综合
431金融学综合《金融学》李健《公司财务》刘力
复试参考书高等教育出版社(2010)
北京大学出版社(2014第二版（2014）)
《金融市场学》张亦春、郑振龙、林海高等教育出版社(2008第三版)《商业银行经营学》戴国强高等教育出版社(2007第三版)《国际金融》张礼卿高等教育出版社(2011)
《金融工程》郑振龙、陈蓉高等教育出版社(2010第二版)（更多考研信息可添加微信或拨打电话一三一二三一四九六）
二、财经大学金融硕士考研真题
2015年财经大学金融硕士考研真题
一、名词解释：
1、存款货币2、特别提款权3、永续年金4、MIRR
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二、简答题：
1、国际货币制度的内容2、可转债的利弊3、互换的作用三、论述题：
1、我国近年来使用的新型货币工具有哪些，分析他们的利弊2、影响汇率的因素和汇率对经济的影响，结合我国的汇率制度和人民币国际化谈谈对我国经济的影响四、计算题例11-11
某公司的资金来源于公司债券，优先股和普通股，其中公司债券的税前成
本分别为：发行量在1500万元以内，10%，发行量在1500-2000万之间，12%，发行量在2000万元以上，15%，优先股的成本则始终为12%。普通股中留存收益的成本是15%，若发行新股，发行费用为发行收入的8%。公司目前的资本总额为4000万元，公司债券、优先股和普通股的比例为30;5:65,即公司债券1200万元，优先股200万元，股东权益2600万元，公司所得税税率为33%，该公司下一年准备筹措新的资金，已知该公司预计可新增留存收益400万元，计算该公司不同筹资额内的加权平均资本成本。计算公司筹措新资的加权平均成本资本成本可按下列步骤进行：
（1）确定目标资本结构。目标资本结构是企业认为较为理想的资本来源构成比例，这里假设公司以目前的资本结构为目标资本结构。
（更多考研信息可添加微信或拨打电话一三一二三一四九六）（2）计算个别资本成本
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计算筹资额的临界点，由下
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3、一人买房，原本的还款合同是每月还N元，利率为a，30年还清，无首付，5年之后，由于市场利率的变动，此人决定谈新的偿还合同，新合同以利率b偿还贷款。
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A、如果此人仍想在剩余25年还清贷款，则每月还多少B、如果此人想30年还清贷款，每月还多少
C、如果此人每月仍还N元，按新利率计算，除了能还清房贷，还可借多少钱
三、育明教育内部题库练习题
一、单项选择题1、
是投资银行最基本的传统业务。
B、证券交易D、资产证券化
A、证券承销C、证券私募2、
是指将缺乏流动性的资产转化为在金融市场上可以出售的证券
的行为。A、证券承销C、证券私募
B、证券交易D、资产证券化
3、把证券出售给数量有限的机构投资者，如保险公司、共同基金、保险基金等，是投资银行的
业务。A、证券公募C、证券管理
B、证券私募D、风险投资
就显得极为重
4、基金管理的关键是在分散和降低风险的基础上获得较高的收益，因此，要。
A、风险资本投资C、证券组合投资
B、证券承销D、资产证券
5、投资银行是以证券业务为本源业务，主要发挥的组成部分之一。A、直接融资
C、直接融资与间接融资并重
B、间接融资D、不一定
功能的金融机构,是国际金融体系中最重要
6、投资银行的资金来源主要通过证券的发行和交易筹集，其本源业务为A、证券交易C、证券私募
7、投资银行的主要业务有
。
B、证券承销D、资产证券化
。（1）证券发行与交易（2）企业并购（3）基金管理
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（4）项目融资（5）银团贷款A、(1)(2)(3)C、(1)(2)(3)(4)二、判断题
1、1933年证券投资法的颁布，标志着现代商业银行与投资银行分野格局的形成，同时也标志着纯粹意义上的商业银行和投资银行的诞生。（）
2、20世纪80年代中期以来，世界各国投资银行与商业银行的相互关系及业务范围的界定，大致可分为分业经营和混业经营两种。（）
3、证券的发行方式分为网上发行和网下发行两种。（）
4、资产证券化是指将缺乏流动性的资产转化为在金融市场上可以出售的证券的行为。（5、风险资本是指新兴公司在创业期和拓展期所融通的资金。（）
6、我国《保险法》规定，同一保险人不得同时兼营财产保险和人身保险业务。（三、简答题
1、什么是投资银行？它与商业银行主要区别有哪些？
2、什么是资产证券化？为什么说资产证券化对发行者、投资者、借款者和投资银行各方都是一种有益的融资方式？
3、请简述投资银行与基金业务的关系。
4、如何理解分业经营与混业经营？我国金融业又该如何选择？
）
）
B、(1)(2)(4)D、(1)(2)(3)(4)(5)
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四、财经大学金融硕士431金融学综合考研笔记分享
现值指数指标与净现值指标之间的联系与区别是什么？
答：现值指数指标与净现值指标所使用的数琚是完全相同的，都是投资项目的初始投资额和投资收益的现在值，但两者的使用方法不同。现值指数考虑的是投资收益现值相对于初始投资额的相对值，而净现值指标考虑的是投资收益现值与初始投资额的差。这样，在初始投资额相同的情况下，两者的结论将完全一致，但是，在初始投资额不同时，两者可能会给出不同的结论。
现值指数讨论的是投资收益的相对值，考虑的是投资项目效率的高低，而净现值指标衡量的是投资收益大小的绝对值。对投资者（企业）来说，其用于衡量项目是否
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可行的基本标准是其要求的必要报酬率（资本成本），只要顶目的净现值大于零，就说明项目的收益率高于必要报酬率。因此，在无资本限量的前提下，企业应对所有能带来净现值的项目进行投资。而在有资本限量的情况下，企业同样应寻找净现值最大的项目组合。
8.为什么净现值指标是最恰当的投资决策指标？
答：投资项目的净现值是指投资项目寿命周期内各年的现金流量按一定的贴现率折算成现值后与初始投资额的差，又叫贴现现金流量方法。所用的贴现率是企业的资本成本，也就是企业的资本投资者所要求的必要收益率水平。净现值指标的决策标准是：如果投资项目的净现值大于零，接受该项目；如果投资项目的净现值小于零，放弃该项目；如果有多个互斥的投资项目相互竞争，选取净现值最大的投资项目。与其他几个决策指标相比，净现值指标考虑了投资项目资金流量的时间价值，较合理地反映了投资项目的真正的经济价值，是最恰当的投资决策指标。
二、计算题
1.某公司考虑扩大其现有产品的生产能力，预期项目的初始投资为195万元，未来6年内每年可产生45万元的浄现金流入，已知：项目的贴现率为9%，要求：
（1）计算该项目的净现值、内部报酬率和现值指数。（2）判断该项目是否应该进行。
解：（1）该项目的净现值=-195+45×4.4859=6.87（万元）净现值为零时的年金现值系数=195/45=4.3333
用内插法，求得内部报酬率=9%+（44859-4.3333）/（4.4859-4.3553）×1%=10.1%现值指数=45×4.4859/195=1.0352
（2）从以上三个指标来看，净现值大于零，内部报酬率大于期望报酬率即贴现率，且现值指数大于1,所以该项目可行。
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2.某项目初始投资额为10万元，未来10年内每年可产生18000元的净现金流入，要计算
（1）贴现率为10%时投资项目的净现值；（2）贴现率为15%时投资项目的净现值；（3）这一项目的内部报酬率。
解：（1）该项目净现值=-100000+18000×6.1446=10602.8（2）该项目净现值=-100000+18000×5.0188=-9661.6
（3）该项目净现值为零时的年金现值系数=100000/18000=5.5556用内插法求得内部报酬率
=10%+（6.1446-5.5556）/（6.1446-5.0188）×5%=12.62%
3.河海公司有A、B两个投资项目可供选择，它们的现金流量状况如下所示：
年度017345项目A（单位：元）-500001562515625156251562515625项目B（单位：元）-500000000100000己知贴现率为10%,计算（1）（2）（3）（4）
两个项目的投资回收期；两个项目的净现值；两个项目的内部报酬率；
两个项目的调整的内部报酬率MIRR。
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解：（1〕项目A的投资回收期=3+（50000-15625×3）/15625=3.2（年）项目B的投资回收期=5（年）
（2）项目A的净现值=-50000+15625×3.7908=9231.25（元）项目B的净现值=-50000+100000×0.6209=12090（元）（3）净现值为零时的A项目的年金现值系数为3.2利用内插法，求得项目A的内部报酬率
=16%+（3.2743-3.2）/（3.2743-3.1272）×2%=17.01%净现值为零时的B项目的复利现值系数为0.5利用内插法，求得项目B的内部报酬率
=14%+（0.5194-0.5）/（0.5194-0.4972）×1%=14.87%（4）项目A现金流出量的终值=15625×6.1051=95392.19由50000=95392.19/（1+IRR）得A项目调整的内部报酬率
=12%+（0.5674-0.5242）/（0.5674-0.5194）×2%=13.8%
B项项目调整的内部收益率与未调整的内部收益率是相等的，即为14.87%。4.N公司的资本成本是11.5%，现在公司准备上马一个项目。初始投入是200万元，预计第一年可以回收资金235万元；但第二年要对设备进行维护和改造，估计会损失现金65万元；到第三年预计公司还能收回资金300万元，同时项目终结。不考虑设备残值，这个项目的净现值是多少。
解：此项目的净现值=-200+235/（1+11.5%）-65/（1+11.5%）+300/（1+11.5%）
3
2
5
=-200+210.76-52.28+216.42=174.9
