期货从业资格考试《期货投资分析》历年
真题和解析答案0403-46
1、价格指数是反映一定时期内商品价格水平变动情况的统计指标，最重要的价格指数包括（）。【多选题】
A.核心CPI和核心PPI B.消费者价格指数 C.生产者价格指数 D.GDP平减指数 正确答案:B、C
答案解析:价格指数是衡量物价总水平在任何一个时期相对于基期变化的指标。最重要的价格指数包括消费者价格指数（CPI）和生产者价格指数（PPI）。核心CPI和核心PPI属于美国劳工部公布的价格指数。
2、消除多重共线性影响的方法有( )。【多选题】 A.逐步回归法 B.变换模型的形式
1
C.增加样本容量 D.岭回归法
正确答案:A、B、C、D
答案解析:消除多重共线性影响的方法有逐步回归法 、变换模型的形式 、增加样本容量和岭回归法 。
3、被动型算法交易的应用非常广泛，下列属于被动型算法交易的是（）。【多选题】
A.对数移动平均价格 B.交易量加权平均价格 C.时间加权平均价格 D.移动平均价格 正确答案:B、C
答案解析:被动型算法交易最成熟，应用也最广泛，市场上常见的被动型算法交易主要有交易量加权平均价格（VWAP)、时间加权平均价格（TWAP)、盯住盘口策略（PEG）等。
4、【客观案例题】
2
A.6.80% B.8.65% C.-6.80% D.-8.65% 正确答案:D
答案解析:投资于货币市场的资金为：1000×90%=900万元，6个月后得利息900万元×3%×6/12=13.5万元，本利和为：900+13.5=913.5万元；
由于同期购买的认购期权，当市场价格低于执行价时，不会行权，因此该期权作废，所剩的资产价值只有投资货币市场的本利和913.5万元。
因此投资者的收益率为：（1000-913.5）/1000= -8.65%。
5、在无套利区间中，当期货的实际价格低于区间下限时，可以采取（）进行套利。【单选题】
A.买入期货同时卖出现货 B.买入现货同时卖出期货 C.买入期货同时买入现货 D.卖出期货同时卖出现货
3
正确答案:A
答案解析:当期货的实际价格低于区间下限时，可以采取反向套利即，买入期货同时卖出现货进行套利。
6、某年1月12日，沪深300指数的点位为3535.4点，假设年利率r=5%，现货买卖交易费率为1%，那么2个月后到期交割的股指期货合约的理论价格区间是（）。【单选题】
A.[3529.3；3600.6] B.[3532.3；3603.6] C.[3535.3；3606.6] D.[3538.3；3609.3] 正确答案:A
答案解析:价格区间的上限为： ；
因此，该股指期货合约的理论价格区间是：[3529.3；3600.6]。
7、基差买方点价模式包括（）。【多选题】 A.一次性点价 B.分批点价
4
C.合同约定点价 D.已经发生的价格 正确答案:A、B、C
答案解析:基差买方点价模式有多种，既可以是一次性点价，类似于“一口价”模式，也可以是分批点价；既可以在盘中即时点价，也可以以当天期货合约的结算价、以合约当月月度结算平均价或者收盘平均价等其他约定价格作为所点价格。
8、如果将产品的杠杆设定为120%,则产品的保本比例在（）左右。【客观案例题】
A.80% B.83% C.90% D.95% 正确答案:D 答案解析:
9、对期货价格的宏观背景分析主要关注（）。【多选题】 A.经济增长
5
B.物价稳定 C.充分就业 D.国际收支平衡 正确答案:A、B、C、D
答案解析:一个国家的经济目标主要包括经济增长、物价稳定、充分就业和国际收支平衡几个方面，对于期货价格的宏观背景分析也主要关注这几个方面。
10、市场经济国家的基准利率一般是银行的（）。【单选题】
A.实际利率 B.再贴现率 C.贷款利率 D.存款利率 正确答案:B
答案解析:基准利率是在整个利率体系中起主导作用的基础利率,其水平和变化决定其他各种利率和金融资产价格的水平和变化。市场经济国家一般以银行的再贴现率为基准利率。
6
7
