日圈矗珏趸圈官方网站ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｅｍｓ８６．ｃｏｒｎ曰翟随着我国对外开放和经济改革的进一步深入，证券行业面临越来越严峻的市场形势，如何利用有效的财务分析、预测手段，降低成本、增进企业绩效、提升企业价值和竞争力已成为现阶段证券公司发展的关键。该文从证券公司资金管理的运用与筹措，提出了现阶段证券公司财务管理的问题，并且提出了相应的措施。◎王怡境随着我国对外开放和经济改革的进一步深入，国内的证券行业面Ｉ临越来越严峻的市场形势，日益激烈的同业竞争和风险，大大增加了证券公司经营管理的难度，当下如何提高自身的创新能力和市场适应能力成为领跑行业业绩的关键。继２００８年国际金融危机后，国内的证券公司发展几经变革，试图在原始经纪业务发展上寻求新突破，而２０１３年当年多家券商因为追求高利益、高回报挺而走险，触犯雷区，导致自身受到了不同程度的重创。这些问题的出现，更为其他证券公司敲醒警钟，如何提高企业经营管理水平，提高经营决策和内部控制能力，财务管理起到了核心作用，利用有效的财务分析、财务预测等手段，降低成本、增进企业绩效、提升企业价值和竞争力已成为现阶段证券公司发展的关键。企业财务管理是在一定的企业目标下，有效的对资产的配置投资、资本的筹资、营运资金和利润分配的管理。财务管理的对象是资金的循环和周转。资金是企业生产经营的血液，是企业赖以生存和发展的必备条件。就财务的本质而言，它是企业的资金运动，即从筹集资金开始到回收后再投入这一周而复始、不断循环过程的反映，也是生产运营全过程的反映：就证券公司经营的实践而言，随着各种创新业务的产生，信用业务和产品业务已经渐渐占据证券公司的日常经营，如何由“坐商”转变为“行商”，在日趋激烈的行业竞争力占据有利地位，大力发展创新业务是大势所趋，创新业务的发展更是强调证券公司的自由资金持有量，各环节共同的需求是资金，管理的目的是资金耗费最小化，其产出资金最大化，提高资金的投入产出比。因此，资金管理是财务管理的中心内容。证券公司的资金运用和筹集现状广义来说，资金可以分为四类：成本性资金、资本性资金、投资性资金和专项资金。成本性资金是生产经营活动耗费的资金，资本性资金是工程建设和资产改良消耗的资金，投资性资金是以营利和控制为目的进行的股权和债权性投入的资金，专项资金是以解决职工福利等问题消耗的，有特定专门用途的资金。这四类资金在企业发展的不同阶段，其发生流量的结构比例是不同的。因此，应根据资金使用的要求，着力于对资金占用的控制，从资金的占用量、资金结构和资金流动性对资金进行最优控制，是资金管理的一个重要环节。随着新三板市场的放开，现如今国内证券公司能够做和可以做的业务越来越多，导致证券公司资金的需求量和使用量越来越大，一般来说，国内证券公司筹集资金后，在保留一定比例的交易保证金和清算备付金后，可将资金运用于许多方面，如：固定资产投资、自营业务、承销和保荐业务、项目融资、经纪业务和基金业务等。资金的筹集是资金控制的初始环节。在资本金、准资本金、折旧资金、经营资金和融通资金的管理方面，重点研究控制资金筹措成本和流动性。国内证券公司除长期投入资本金外，募集资金的渠道主要有增资扩股、同业拆借、信贷融资、证券公司上市等方式。企业统一会计制度，证券公司问在财务管理工作中没有一个科学、完善的现代化证券财务制度，没有形成标准化、规范化、同一化，再加上监管的多重性导致财政部门和的要求不一致，使得证券公司或多或少都会在会计核算工作即财务管理工作存在盲点。在资金管理上流于形式，仍未摆脱原有的资金管理模式。在资金使用上，仍有一些证券公司存在先由总公司平衡安排后，每个归口的业务部门分得一块资金额度，变相的切块管理、分口包干。未按照先有项目、有预算、有决策、有评估来安排投资，仅仅是简单下达一些项目，由各营业部任其自然，结果造成有限的资金使用分散，难以保证重点，办不成大事。营业部所需的资金基本上由总公司予以保证，对资金的时间价值、经济价值没有感到明显的压力和责任。这种资金分散管理的做法容易造成资金使用不当和资金闲置，也容易滋生在资金管理上的不良行为。资金管理的内控制度不健全，缺乏有效的评价监督机制。对于代理客户买卖证券款和自有资金的处理过程中，没有严格区分，造成财务人员在核算方面易混淆。对于固定收益类及信用类项目的的经济评价和尽职调查没有严格核实，造成投放资金不合理，成本过高，效益不佳，监督失控等现象。资金管理的集中调度不利，局部利益冲淡了整体利益。证券公司多年来的粗放型管理，坐商意识抬头，导致许多证券公司仍然在存在重业务、轻管理问题，财务管理没有集中调度，满足企业集权、分权不同模式的需求，仍有部分证券公司的营业部存在自己挣钱自己花，营业部经理一头大，个人利益过大，没有为整个证券公司考量的问题。一方面是大量的资金需求；另一方面是大量的资金闲置。需要有一个专门机构进行筹资和融资，并借用金融手段，使资金不断增值，结算中心是能实现这一产业资本与金融资本的结合，并且具备筹资、融资功能的中介机构。财务管理人员专业知识匮乏，守法意识薄弱。我国证券市场起步较晚，发展速度之快，导致专业性证券财务管理人才匮乏，现有的财务管理人员缺乏相应的专业知识的沉淀，证券财务管理相关经验不足，综合素质不高，对行业法律意识淡薄。同时我国证券公司的财务管理人员和会计人员附属于本单位，从企业以及个人利益出发都将过于重视领导意志而忽略法律法规的，导致不能有效的对证券财务活动进行监督及管理，从而弱化了监管机制，不利于企业长期发展。充分发挥财务管理在企业管理中的作用制定适合国内证券市场的证券财务制度体系。随着国内证券市场的不断发展，要从证券公司财务业务的特点及财务管理现状出发，建立起一套适合我国证券市场发展的证券会计制度和财务制度。逐步完善证券交易清算体系。由人民银行总行组织各家清算银行进行证券交易清算，尽量减少中间环节，促使证券交易清算体系走向规范化和完善化。制定相关证券财务管理制度。使财务工作有章可循、有法可依，同时规避一些财务风险，提高经营效率，促进证券公司的有序发展及利益最大化。建立严密科学的计算机风险控制体系。通过对电算会计化操下转第０２４页ＩＳＳＮｌ００５．４９０１国内证券公司财务管理中存在的问题证券业法规体系尚不完善，导致财务管理工作出现盲点。目前为止，我国尚未出台证券会计；隹则，在财务核算方面没有实现（作者单位：申银万国证券股份有限公司北京分公司）投稿热线：４００．０１６—９５８６ＣＮｌ１．３４５９／Ｆ总第５２６期２０１３年第４３期｜＿一ｏ２５—万方数据囝圈囫园官方网站ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｅｍｓ８６．ｃｏｍ环球市场信息导报强化音Ｂｉ、］职责。对于企业的财务部来说，应负责以下内容：对应收账款进行核算与定期分析：及时、足额提取坏账准备：负责坏账处理的相关财务操作：定期跟客户对账，收集并保存相关的函证、对账资料；协调和支持应收账款的催收工作：配合关于应收账款案件的诉讼工作。对于风险管理部门来说，应负责以下内容：根据销售部门提供的客户资料，同时通过合理的、公正的途径对客户进行信用调查，科学、客观评估客户，审核信用额度；审核销售合同，对合同条款进行检查、推敲，审核是否有重大遗漏或者是否有显失公允的条款存在，最好能聘请专业的律师当顾问；在具体业务执行过程中，通过ＥＲＰ系统对客户信用额度的使用情况进行实时监控：掌握客户的资信情况，随时了解客户出现的不正常信号，及时反映到相关部门，并提出处理意见：负责制定和实施公司的信用；可以引入专业的保险机构，对应收账款进行投保，当出险时，负责跟保险机构之间的沟通；当进入法律诉讼阶段时，具体负责案件的跟踪和配合。积极采取措施，合理运用应收账款。随着市场经济的发展，应收账款应从崭新的、科学的角度在合理利用应收账款、合理降低应收账款风险。引入保险机制。当应收账款的规模达到一定程度的时候，可以考虑引入保险机制，即将应收账款纳入信用范围，参与投保，让专业的、的信用评级和保险机构来为企业的应收账款提供强有力的保证。这种险种主要承保由于客户未付款（含长期拖欠或丧失清偿能力）造成的损失。引入应收账款保理业务。保理是保付代理的简称，是指保理商与债权人签订协议，转让其对应收账款的部分或全部权利与义务，并收取一定对价的过程。它是实务贸易中以托收、赊账方式结算货款时，销售方为了避免收汇风险而采用的一种请求第三者（保理商）承担风险责任的做法。保理商要可提供应收账款的催收、信用风险控制与坏账担保等服务。加强坏账管理。在日常财务工作中，企业面对瞬息万变的市场，即使采用严格的信用，只要有商业信用存在，那么坏账影响巨大。当企业遇到一个新客户时，或者老客户条件发生改变需要重新加以评估时，企业不应仅仅着眼于客户的表面现象，而应通过各种途径，取得客观、公正、全面的信息，包括该客户其他供应商或合作伙伴对它的评价，当地税务局对其的印象等，从而对客户各方面的情况，包括财务状况、信誉条件等有一个深入的了解，进而再决定是否跟它合作，是否能对其进行赊销，赊销额度如何设置等。中期信用管理：债权保障机制。债权保障机制是三个机制中最重要的一项内容，包括合约条款的确定、密切关注合同执行情况、发现风险及时采取应急措施等等。后期信用管理：应收账款管理和追收机制。应收账款管理和追收机制是信用管理的后防线。如果前面几项工作出现问题，客户发生逾期情况，则应立即采取措施追收欠款，其中不排除使用法律手段。制定严格的赊销客户及赊销额度审批流程。由相关部门提交《赊销客户审批表》，在表中列示该客户股东背景、财务状况、现有的业务规模及业务远景规划，以及过去几年跟公司的合作情况等等。审批表提交公司风险管理部审批，同时由财务部及公司总经理会签。随着我国市场经济的进一步完善，垄断现象逐渐消失，大多数企业都是站在相同的起跑线上进行公平的竞争，于是，抢占有限的市场资源和客户资源，成为企业之间竞争的最主要内容。除了在产品、服务上创造差异性之外，应收账款作为一种促销手段，越来越多地被应用于销售环节。由此产生的财务风险和坏账风险不容小觑。我们只有采取积极的应收账款管理方法，才能有效地化解上述风险，促使企业健康、有序发展。同时，赊销规模的日益扩大，应收账款管理已成为企业财务管理的重要内容之一。应收账款是企业参与竞争的产物，是由企业拥有或控制的、需经过一定的时间才能够使用的一项资产。其何时能被企业所利用，能为企业的再生产经营服务，取决于它什么时候能真正转变为现金流入。这一过程的长短，对企业来说具有重大的影响，历年来都是企业管理的重点，因此需引起了绝大多数企业的重视。损失的发生也很难避免。因此，在实际工作中，企业应当遵循稳健性原则，对坏账损失的可能性预先进行充分估计，当应收账款满足确认坏账条件时，及时将其确认为坏账。发生的坏账损失，由公司法律部及时予以审核。在核实过程中，如果发现涉及有关单位或个人责任的，必须追查其责任。对应该由有关单位或个人承担的责任损失，有争议的，应当采取法律手段追索。在追偿应由责任人或保险公司承担的损失后，才能确认资产损失，并履行审批手续。加强企业信用管理，严格信用审批。信用管理指企业为提高竞争力、扩大市场占有率而进行的以信用销售为主要管理内容的管理活动。应加强企业信用管理。现代企业的信用管理和信用风险控制已经从单纯的事后控制发展到了事前、事中、事后控制相结合的全过程控制和管理模式。前期信用管理：信用调查和信用评估机制。信用调查作为整个信用管理机制的第一道关口，是三个机制中最基础的一项内容。该项工作是否到位、客户的选择是否正确，对应收账款的安全性上接第０２５页作制度的规范，逐步建立严密科学的计算机风险控制系统。对计算机操作及管理人员应和会计核算人员的职责进行严格的界定，计算机专业人员不得对会计实际业务进行操作，这些工作由掌握基本计算机知识的专业财务人员完成。在电子数据处理方面，电子数据包含商业秘密的要进行保密处理以防泄露，避免给公司带来难以弥补的亏损及不可预料的困境。按章行事，保证企业财务运作的规范化，避免企业经营出现漏洞，降低企业经营风险。同时加强计算机警报功能，对不安全操作进行报警提醒，提高其安全性。建立完善的证券公司财务信息披露制度。首先要从公司法和证券法入手完善信息披露制度体系，对信息内容上进行具体要求，将市场上必须的披露点和信息要求提出标准化要求，建立会计信一０２此外，应收账款的管理与整个社会信用基础的完善性、信用体系的完备性有着非常密切的联系。在西方国家，企业信用管理已发展成为一门重要的社会学科，而在中国，由于整个社会的信用基础还比较薄弱，社会信用体系还不完备，因而企业信用管理尚处于摸索阶段。同时，由于我国大部分企业应收账款管理意识还比较薄弱，管理手段比较单一，所以大部分企业还没有建立起比较完善的信用管理。今后，随着我国与世界交往密切程度的不断提高，以及世界经济一体化的步伐不断加快，我国的市场经济将会进一步发展，我国的民主法制建设也将进一步完善，我国的社会信用基础也将随之逐步建立并完善。应收账款管理是否有效，直接关系到企业商业信用的运用是否成功，从而影响到企业的资金周转和经济效益的大小，甚至影响到企业的生存发展。本文通过对应收账款管理的研究，针对企业应收账款管理中存在的问题，进行分析问题产生的原因，从而针对问题根源，有针对性地提出改进意见，对症下药，量体裁衣，从而明确企业应收账款管理的重要性及迫切性，同时为具体管理指明方向和道路。息披露制度，包括对含糊不清及漏缺会计信息加以整合及补充。实行集中财务会计核算和财务监控。是证券企业适应市场竞争和经营环境的要求，规避经营风险的必然选择。形成集中的会计核算、资金管理、证券投资和战略管理，使得证券公司能够通过统一集合的财务集中管理，达到风险监控及管理控制的要求，有利于提高财务人员的工作效率和质量，降低管理成本，提高管理决策水平。培养一批专业技能强、综合素质高的全方面人才。将培训需要提上日程，并且将行业内部业务学习和财务管理学习相结合，及时将银行利率和国家有关证券市场的方针、和相关证券知识进行补充辅导，提高财务管理人员的守法意识，能够对企业财务活动进行有效的监督和管理。４—０总第５２６－期２０１３年第４３期ＣＮＩ１．３４５９／ＦＩＳＳＮｌ００５．４９０１投稿热线：４００—０１６—９５８６万方数据证券公司财务管理的重要作用
作者：作者单位：刊名：英文刊名：年，卷(期)：
王怡境
申银万国证券股份有限公司北京分公司环球市场信息导报
Global Marhet Information Guide2013(43)
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